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基金B杠杆 华尔街奇景!分析师警告“单押”科技股正酝酿巨大风险

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基金B杠杆 华尔街奇景!分析师警告“单押”科技股正酝酿巨大风险
发布日期:2024-07-10 18:36    点击次数:86

基金B杠杆 华尔街奇景!分析师警告“单押”科技股正酝酿巨大风险

  华尔街正在上演一幕奇特景象基金B杠杆,投资者疯狂追捧科技股之际,对标普500指数前景的悲观情绪却达十年之最。

  据美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据,对冲基金及其他投机客正在大量累积标普500指数空单,看跌持仓达到2007年以来的高点;与此同时,他们对以科技股为主的纳斯达克100指数的看法截然相反,近几周净做多仓位接近去年底以来最高水平。

  安捷资管CEO陈灏在接受第一财经记者采访时,解释了美股投资者“单押”科技股的三点原因:加息预期见顶、商业地产危机以及人工智能(AI)炒作。

问:领导您好,有两个小想请教一下:1)主营塑料包装这一块去年下滑比较多,想具体是什么原因。2)新荣的毛利率去年也有下滑,请是什么因素导致。

  “单押”科技股

  截至2日收盘,道指年初至今仅上涨1.9%,标普500指数累计涨幅为11.5%,纳指涨幅为26.5%,已连续六周实现周线上扬,创2020年1月以来最长连涨纪录,纳斯达克100指数更是暴涨33.0%。

  值得一提的是,若剔除市值最高的七大科技巨头的贡献,今年前五个月,标普500指数不涨反跌。以5月为例,少数股票贡献了上月的绝大部分涨幅。据投资机构Bespoke的数据,标普500指数当中市值前十的企业,股价上涨8.9%,而剩下的490只成份股股价则下跌4.3%,令该指数整体微涨0.2%。

  据标普道琼斯指数公司的公告,截至5月31日,标普500指数前十大权重股依次是苹果、微软、亚马逊、英伟达、谷歌母公司Alphabet A类股和C类股,脸书母公司Meta、伯克希尔哈撒韦B类股、特斯拉以及联合医疗保险。

标普500指数十大权重股(图源:标普道琼斯指数公司官网)

  陈灏告诉第一财经记者:“随着通胀上行速度的缓和,投资者已押注利率见顶,预期美联储加息周期大概率会在五六月份结束。历史数据表明,利率见顶后的6~8个月,美联储就会启动降息,此前爆发的硅谷银行危机更是令降息预期升温,故纳指率先上扬,并跑赢其他股指。”

  陈灏进一步解释称,美联储激进加息至今,债务成本上升、地产价值缩水、远程办公引发的办公空间需求下降已令商业地产显著承压,面临流动性压力,“上述危机主要影响传统行业,而非新经济行业,故标普500指数跑输纳指。”

  而令科技股一枝独秀的第三点原因是害怕错失AI风口的情绪。“近几周,在美国债务上限谈判的不确定性中,投资者试图寻找能够炒作的题材,像AI这类拥抱星辰大海的科技创新,无疑具有想象空间。”陈灏说。

  市场分化蕴藏风险

  科技股在去年“翻车”之后,重新夺回市场领跑者地位,其中,投资者对生成式人工智能的兴趣激增功不可没。

  处于狂热中心的芯片制造商英伟达,今年股价已经飙涨1.7倍,助其市值于上周短暂突破万亿美元大关。微软于年初对ChatGPT开发商OpenAI追加百亿美元投资,并升级自家搜索引擎,多项举措令其股价今年大涨近四成。其他大型科技股表现也可圈可点,如Meta股价飙升1.3倍,Alphabet累涨41.3%。

  随之而来的,是科技巨头占大盘权重的一再攀升。数据显示,苹果、微软、Alphabet、亚马逊、英伟达和Meta,六家公司占到标普500指数权重的逾四分之一。

  陈灏警告称,上述情形存在巨大风险,一旦个别股票急挫,将拖累主要股指震荡。“包括机构和散户在内的许多投资者都会加杠杆去炒作这些科技巨头。以特斯拉为例,去年底今年初,该股股价在很短时间内由200美元腰斩至100美元,对投资者的杀伤力很大。”

  嘉盛集团资深市场分析师辛科塔(Fiona Cincotta)也对第一财经记者表示,对科技板块持谨慎态度,“从技术上讲,大型科技股已经超买,投资者再次入场之前需要等待一些价格回调。我认为,不要指望当前的反弹速度和力度能够持续下去。”

  对于围绕AI的狂热基金B杠杆,她直言,害怕错失的情绪具有相当大的驱动力,相关概念股以如此迅猛态势上涨,不免引发担忧。“我们绝对处于一个炒作时期,需要退后一步,试着了解对新技术寄予的厚望能否真的实现。”辛科塔说。